Lehrstuhl für Finanzmanagement und Banken


Prof. Dr. Bernhard Schwetzler


Überblick

Lehrstuhl für Finanzmanagement und Banken

Akademische Gruppe

Finance, Accounting and Corporate Governance

Lehrstuhlinhaber

Prof. Dr. Bernhard Schwetzler

Wissenschaftlicher Assistent

Dr. Benjamin Hammer

Wissenschaftliche Mitarbeiter

Renata Lavrova, Silke Pettkus

Courses (Selection)

Corporate Finance
Corporate Valuation
Financial Management
International Finance
Risk Management

Forschungsschwerpunkte

Corporate Valuation
Private Equity
Mergers & Acquisitions
Corporate Finance
Fairness Opinions

Netzwerk

Center for Corporate Transactions
Center for Corporate Governance
View e.V.
Value Trust
The Boston Consulting Group
Henkel
Noerr

Profil

Unsere Lehre hat den Anspruch, sowohl wissenschaftlich fundiert als auch anwendungsorientiert zu sein. Sie soll die Studenten auf eine Tätigkeit in einem internationalen Umfeld vorbereiten. Zur Gewährleistung dieses Anspruchs vermitteln wir grundlegende theoretische Modelle und wenden diese auf aktuelle und relevante Fragestellungen und Beispiele aus der Unternehmenspraxis an.
Forschung findet an unserem Lehrstuhl im Rahmen von Dissertations- und Drittmittelprojekten, aber auch ausgewählten Abschlussarbeiten statt. Übergeordnetes Ziel ist es, wissenschaftliche Fragestellungen mit konkreten Anknüpfungspunkten zur Anwendung zu bearbeiten.

Lehre

Unser Lehrstuhl ist mit seinen Lehrveranstaltungen in allen Programmen der HHL vertreten: Wir bieten Kern- und Wahlpflichtmodule jeweils in den Vollzeit- und Teilzeit-M.Sc.- und MBA-Programmen sowie im GEMBA-Programm an. Unsere interaktiven Vorlesungen und Seminare geben einen forschungsaktuellen Überblick über die Konzepte der modernen Finanzierungstheorie mit ihren Annahmen, Grenzen und Anwendungsmöglichkeiten.
Die jeweilige Bedeutung finanztheoretischer Konzepte für reale unternehmerische Entscheidungssituationen wird dabei entscheidend hervorgehoben. Insbesondere üben die Studierenden in Fallstudien, ihr erlerntes Wissen und ihre Kompetenzen anzuwenden. Regelmäßig sprechen in unseren Vorlesungen Gastdozenten über ihre praktischen Erfahrungen in den Bereichen M&A, Corporate Valuation und Corporate Finance.

Lehrveranstaltungen

  • Finance (Vollzeit- und Teilzeit-M.Sc.-Programm)
  • Corporate Finance (Vollzeit-M.Sc.-Programm)
  • Corporate Valuation (Vollzeit- und Teilzeit-M.Sc.-Programm und -MBA-Programm)
  • Risk Management (Vollzeit-M.Sc.-Programm)
  • Seminar in Finance (Vollzeit-M.Sc.-Programm)
  • Corporate Finance/Risk Management (Teilzeit-M.Sc.-Programm)
  • Financial Management (Vollzeit- und Teilzeit-MBA-Programm)
  • International Finance (Vollzeit- und Teilzeit-MBA-Programm)

In unseren Kursen zu Gast: Venture Stars, Rocket Internet, Acton Capital, PWC und BCG

Im MSc-Kurs „Seminar in Finance“ und anderen Vorlesungen halten Vertreter aus der Praxis regelmäßig Gastvorträge zu speziellen finanzwirtschaftlichen Themen und geben den Studenten damit einen Einblick in die praktische Umsetzung des Gelernten.

So begrüßten wir im Dezember 2016 zwei sehr verschiedene Gäste im „Seminar in Finance“: Zum einen berichtete Erik Pfannmöller, HHL-Alumnus und Kanu-Slalom-Weltmeister von 2007, von seinen Erfahrungen als Gründer (mysportsworld.com und fredknows.it) sowie als Venture-Partner bei VentureStars, das in innovative Online-Konzepte investiert, um aus ihnen Marktführer zu machen. Zum anderen diskutierte C. Bernt Sannwald, Geschäftsführer der Sannwald & Cie. GmbH, die Chancen und Risiken von Bewertungsstandards gegenüber der realen Preisfindung bei Unternehmensfusionen und -übernahmen.

Unter dem Titel „Hard Things about Entrepreneurial Finance“ gab Herr Dr. Marco Sperling, Alumnus des Lehrstuhls für Finanzmanagement und damals Global Venture Development Director und Interim Venture Managing Director bei Rocket Internet, Berlin, im Juni 2016 Einblicke in die Globalisierung dieses Geschäftsmodells, erläuterte die Unterschiede zwischen Venture Capitalists und Inkubatoren und gab einen Ausblick auf Trends und Herausforderungen im Bereich Risiko-Finanzierung.

In diesem Rahmen präsentierten die Herren Dres. Tobias Stork-Wersborg, HHL-Alumnus und Manager Valuation & Strategy, sowie Steve Janner vom Advisory Transactions-Team der PricewaterhouseCoopers AG in Hamburg in ihrem Vortrag “Valuation of Intangible Assets” am 18. Dezember 2015 die Besonderheiten und Herausforderungen bei der Bewertung von immateriellen Vermögenswerten.

Bereits am 4. Dezember 2015 hatte Herr Dr. Axel Jansen, Principal bei der Boston Consulting Group, Hamburg, im gleichen Kurs seinen Vortrag zum Thema „PE fund strategies: trends and perspectives“ gehalten. Er gab darin einen Überblick über den PE-Markt und erläuterte die von BCG in einer Benchmarkanalyse identifizierten sechs Trends, die PE-Unternehmen helfen können, sich auf dem Markt erfolgreich zu positionieren.

Fritz Oidtmann, Managing Partner bei Acton Capital Partners München hielt am 25. Juni 2015 einen Gastvortrag „Challenges for Growth Companies: About Chances, Temptations and Sweet Poison“ in unserem MSc-Kurs „Seminar in Finance“. Er analysierte die Herausforderungen, denen sich nicht nur ein wachsendes Unternehmen im allgemeinen, sondern ebenso ein Risikokapitalgeber (Venture Capitalist) ausgesetzt sehen und begründete, warum ein Börsengang in Wachstumssituationen nicht immer von Vorteil sein muss.

Forschung

Die Forschung an unserem Lehrstuhl beruht vor allem auf diesen drei Säulen: Dissertationen, drittmittelfinanzierten Forschungsprojekten und ausgewählten Masterarbeiten. Übergeordnetes Ziel ist es, theoretische und empirische Forschung mit konkreten Anknüpfungspunkten zu aktuellen Problemen zu bearbeiten. Um unsere Forschung mit der Praxis zu verbinden, wurde 2007 das Center for Corporate Transactions gegründet.

Die Schwerpunktgebiete unserer Forschung sind:

  • Corporate Finance (optimale Kapitalstruktur, Ausfallrisiko, Diversification Discount, Conglomerate Discount)
  • Private Equity (PE als Geschäftsmodell, M&A-Aktivitäten unter PE-Eigentümern, Fondeigenschaften)
  • Corporate Valuation (dynamische Strukturmodelle, Tax-Shield und spezielle Themen der Bewertungspraxis, Qualität von Multiples)
  • Corporate Governance (Eigentümerstrukturen)
  • Mergers & Acquisitions (Fairness Opinions, MACs, Serial Acquirer, Synergien)

Unsere Forschungsergebnisse werden nicht nur in führenden akademischen Zeitschriften wie beispielsweise dem Journal of Banking & Finance, dem Journal of Corporate Finance, der Zeitschrift für Betriebswirtschaft sowie dem International Review of Law and Economics veröffentlicht, sondern ebenso in praxisorientierten Zeitschriften wie in der CORPORATE FINANCE, in Die Wirtschaftsprüfung (WPg) und der Zeitschrift für Recht und Rechnungswesen (RWZ) diskutiert.

Während der Bearbeitungszeit eines Themas oder Projektes finden themenabhängig sowohl eine individuelle Betreuung durch unsere Mentoren oder Herrn Professor Schwetzler als auch Gespräche mit Projektpartnern statt. Darüber hinaus können die Studierenden und Doktoranden sich in Kolloquien gegenseitig Feedback zum aktuellen Stand ihrer Arbeiten geben und an den Erfahrungen unserer Lehrstuhl-Alumni partizipieren.

Forschungsprojekt: Dynamische Strukturmodelle und Leveraged Buyouts (LBOs)

Wir entwickeln ein Modell zur Bewertung der finanziellen Effekte von Leveraged Buyouts (LBO) aus Sicht der Investoren. Wir präsentieren geschlossene Lösungsformeln für alle Zahlungsströme von Kauf bis Verkauf und können dadurch sowohl den Netto-Kapitalwert (NPV) als auch den internen Zinsfuß (IRR) der Investition bestimmen. Das Modell basiert auf der „Boundary Crossing“ Methode wobei in unserem Setup die Insolvenz eines Unternehmens dann auftritt, wenn der Cash Flow des Unternehmens eine untere, aus linearen Teilstücken bestehende, Schranke trifft. Eine solche Insolvenzschranke kann eine Zahlungsverpflichtung aus Tilgung und Zins sein, oder aber auch durch einen sogenannten Covenant (Kreditbedingung) definiert sein. Unser Ansatz ermöglicht die Modellierung aller typischen LBO Tilgungsstrukturen: fix vordefiniert und variabel abhängig von der Cash Flow Entwicklung („cash sweep“). Außerdem beinhaltet das Modell alle Werttreiber, die auch in emprischen Studien identifiziert worden: firmenspezifische wie Profitabilität, Cash Flow Wachstum, Volatilität und Liquidationswert, aber auch externe Faktoren wie Kreditrisiko Spreads und Kosten für Überschuldung. In unserem Artikel optimieren wir die Finanzierungsstruktur von LBOs nach beiden klassischen Kriterien, NPV und IRR. Die Ergebnisse gehen über die klassischen Argumente hinaus: Eine Maximierung des IRR führt zu einem höheren Verschuldungsgrad, höherem Ausfallrisiko und einem signifikanten Verlust von Barwert.

Promotionsprojekt: Private Equity

Basierend auf der uns zur Verfügung stehenden einzigartigen Datenbank untersuchen wir Ausfallwahrscheinlichkeiten von Unternehmen, die sich in Private Equity (PE)-Portfolios befinden. Während sich die bestehende Forschung auf den reinen Vergleich von Ausfallwahrscheinlichkeiten bei PE- vs. nicht-PE-geführten Unternehmen beschränkt, analysieren wir die Art und Weise, wie bestimmte Merkmale bei PE-Firmen und –Verträgen die Ausfallwahrscheinlichkeit beeinflussen.

Dieses Thema erlangte in den vergangenen Boom-Jahren des PE-Bereichs immer größere Bedeutung, aufgrund der zunehmenden Heterogenität auf dem PE-Markt. Für institutionelle Investoren wurde es so schwieriger zu entscheiden, welche PE-Firmen ihr Kapital gefährdeten.

Unsere Forschungsergebnisse zeigen, dass Spezialisierung bei PE-Firmen die Ausfallwahrscheinlichkeit von Portfolio-Unternehmen signifikant reduzieren kann, allerdings unter der Voraussetzung, dass letztere sich in der Zielbranche, dem Zielmarkt oder-marktsegment bewegen. Ansonsten weisen Portfolio-Unternehmen von spezialisierten PE-Firmen höhere Ausfallwahrscheinlichkeiten auf als die von PE-Generalisten.

Publikationen des Lehrstuhls für Finanzmanagement und Banken

Promotionsprojekt: Conglomerate Discount

Der sogenannte „Conglomerate Discount“ – das Phänomen, dass Konglomerate aufgrund ihrer Diversifizierung am Markt mit einem Abschlag bewertet werden – beschäftigt die Wissenschaft seit geraumer Zeit, bietet jedoch weiterhin interessante Problemstellungen. Die Verfügbarkeit eines aktuellen, weltweiten Datensamples erlaubt es Christin Rudolph, das Thema umfassend aufzuarbeiten und regionale Vergleiche zu erstellen. Vor dem Hintergrund der Finanzkrise 2008/2009 ergeben sich darüber hinaus neue Forschungsfragen, u.a. nach den kurz- und langfristigen Auswirkungen einer solchen Kreditkrise auf die interne Kapitalallokation von Konglomeraten sowie den Conglomerate Discount. Weiterhin erforscht Frau Rudolph die diversen Ursachen des Wertabschlags. So wurde zuletzt in Zusammenarbeit mit Markus Brendel und Herrn Professor Schwetzler der Einfluss von Prinzipal-Agenten-Konflikten auf den Discount untersucht. Im Rahmen dieses gemeinsamen Projekts wurde außerdem die aus der Arbeitsmarktökonomie stammende Oaxaca-Blinder-Dekomposition als aufschlussreiche Alternative zur gängigen Schätzungsmethodik vorgestellt.

Publikationen des Lehrstuhls für Finanzmanagement und Banken

Preise und Ehrungen

Der 2017 AFA Student Travel Grant für Maximilian Schreiter für die Teilnahme am 77. Jahrestreffen der American Finance Association in Chicago, USA, vom 6.-8. Januar 2017.

Der jährlich vergebene HHL-Forschungspreis (EUR 500) ging 2016 an Benjamin Hammer für seine herausragenden wissenschaftlichen Leistungen in Veröffentlichungen, Konferenzbeiträgen und Kolloquien.

Der Best Paper Award (Corporate Debt) an Maximilian Schreiter für das Papier “Modeling Dynamic Redemption and Default Risk for LBO Evaluation: A Boundary Crossing Approach” von Maximilian Schreiter, Alexander Lahmann und Bernhard Schwetzler, das auf der 3rd Young Finance Scholars’ Conference in Brighton (Großbritannien) vom 9.-10. Juni 2016 präsentiert wurde.

Der 2016 AFA Student Travel Grant für Benjamin Hammer für die Teilnahme am 76. Jahrestreffen der American Finance Association in San Francisco, USA, vom 3.-5. Januar 2016.

Das gemeinsam vom Beta-Gamma-Sigma-Chapter an der HHL und der Gesellschaft der Freunde der HHL gewährte Beta-Gamma-Sigma-Stipendium 2015 für Benjamin Hammer für seine herausragenden Leistungen in Doktorandenprogramm und in der Forschung.

Der EFMA (European Financial Management Association) 2015 Larry Lang Corporate Finance Best Paper Award (EUR 2.000) für das Forschungspapier “Exit through Exitus in Private Equity Buyouts” von Benjamin Hammer, Robert Loos und Bernhard Schwetzler, das auf der EFMA-Jahreskonferenz 2015 vom 24.-27. Juni 2015 in Amsterdam (Niederlande) präsentiert wurde.

Annahme bei Forschungsseminar "Stochastische Prozesse und Anwendungen 2015" von CIMPA, DAAD und Bernoulli Society in Ulan-Bator, Mongolei (Maximilian Schreiter)

Der jährlich vergebene HHL Forschungspreis ging 2013 und 2014 (je  EUR 500) an Frau Dr. Christin Rudolph für ihre herausragenden wissenschaftlichen Leistungen in Veröffentlichungen, Konferenzbeiträgen und Kolloquien.

Der Leonardo & Co. Award 2012 für die besten Bachelor- und Masterarbeiten zum Thema Mergers & Acquisitions (M&A) (EUR 4.000) für Susanne Knolls Masterarbeit „Influence of MAC Clauses on Offer Premia and Cumulative Abnormal Return“, betreut von Herrn Professor Bernhard Schwetzler und Juniorprofessor Alexander Lahmann.

Erfolgreiche Promotionen 2014-2017

Externe Doktoranden und ihre Promotionsthemen

  • Hannes Kaltenbrunner:
    Does consistency improve the multiple quality? – The German case (publication-based dissertation
  • Nils Janssen:
    Do Private Equity Funds Pay for Synergies (publication-based dissertation)
  • Nils Härtel:
    Effects of Style Drift in Private Equity (publication-based dissertation)
  • Julian Kaboth:
    Analyses of the economic impact of contractual terms and design in share purchase agreements (publication-based dissertation)

Finanz-Forum Alpbach 2016

Vom 13. bis zum 16. Oktober 2013 veranstaltete unser Lehrstuhl unter Federführung von Herrn Professor Schwetzler und seiner Frau wieder sein traditionelles Finanz-Forum in Alpbach, Tirol.

Unsere Doktoranden diskutierten ihre aktuellen Forschungsergebnisse und Paper, wie beispielsweise aus den Bereichen Private Equity (Benjamin Hammer und Heiko Hinrichs), optimale Kapitalstruktur (Maximilian Schreiter) und weitere Spezialfragen der Unternehmensbewertung (Julian Kaboth).

Am zweiten Konferenztag stießen viele Alumni zum Forum, um die Forschungsdiskussionen um deren praxisorientierte Perspektive zu ergänzen und sich über Erfahrungen auszutauschen. So entzündeten zwei Redner mit ihren Vorträgen fruchtbare Diskussionen: Dr. Sven Arnold gab Einblicke in seine Tätigkeit in der Bewertungsabteilung von EY und Dr. Marco Sperling, Growth Partner bei 7Commerce, teilte seine Sichtweise auf die neuesten Entwicklungen im Bereich Gründungs- und Wachstumsfinanzierung.

Darüber hinaus eröffnete natürlich das im malerisch gelegenen Kufstein in Tirol befindliche Dorf Alpbach den Teilnehmern und deren Angehörigen einen idealen Rahmen für ein persönliches Wiedersehen und vielfältige Möglichkeiten für gemeinsame Unternehmungen.

Das nächste Finanz-Forum wird in Alpbach bereits im Herbst 2018 stattfinden.

Lehrstuhl-Doktorandenkolloquium

Um den Doktoranden am Lehrstuhl auch zwischen den alle zwei bis drei Jahre stattfindenden Finanzforen in Alpbach internes Feedback zu ihren Forschungsaktivitäten zu geben, organisiert unser Lehrstuhl kleinere Kolloquien in losen Abständen in Leipzig.

Hier stellen die Doktoranden ihre aktuellen Forschungsthemen den Mitgliedern des Lehrstuhles vor und diskutieren Thesen, Methoden und Ergebnisse im kleinen Kreis. Diese Doktorandenkolloquien sichern ein hohes Qualitätsniveau im Forschungsnetzwerk der HHL und erleichtern den Austausch von Ideen und Wissen zwischen internen und externen Doktoranden. Außerdem verbessern sie die Chancen, dass ein Working Paper auf dem weiteren akademischen Weg bei bedeutenden internationalen Konferenzen angenommen wird.

Unser nächstes Lehrstuhl-Doktorandenkolloquium wird im Sommer 2017 stattfinden.

Center

Center for Corporate Transactions and Private Equity

Das Center für Corporate Transactions & Private Equity (CCTPE) an der HHL Leipzig Graduate School of Management wird im September 2018 offiziell gerelauncht und will bis 2023 den # 1. Think Tank für Private Equity Buyouts in Deutschland etablieren.
In den vergangenen Jahren hat ein Team bestehend aus renommierten Wissenschaftlern und ehemaligen Bankern und Beratern von Top-Institutionen eine wettbewerbsfähige Datenbank für Private Equity Buyouts aufgebaut und mehrere Preise für ihre Forschung gewonnen. Basierend auf dem bisherigen Erfolg richtet das Team den Forschungsschwerpunkt nun auf Private Equity, um die akademische Leistung signifikant zu erhöhen und das öffentliche Verständnis dieser Anlageklasse zu verbessern.
Da die Ziele des Zentrums ehrgeizig sind, sucht das Management aktiv nach Partnern, um die bestehenden Kooperationen mit der Boston Consulting Group (BCG) und ValueTrust Financial Advisors zu ergänzen. Im Gegenzug können Partner auf eine Vielzahl von Vorteilen zurückgreifen (weiterführende Informationen erhalten Sie auf Anfrage bei benjamin.hammer@hhl.de).

Wissenstransfer

Neben exzellenter akademischer Forschung und Lehre legen wir Wert auf einen ausgeprägten Bezug zur Praxis sowie die Zusammenarbeit mit Kooperationspartnern aus Wissenschaft und Unternehmensalltag. Schwerpunkte sind dabei der Transfer von Wissen und aktuellen Forschungsergebnissen unseres Lehrstuhls sowie von Methodenkenntnissen. Intensiver wissenschaftlicher Austausch findet im Rahmen von (internationalen) Konferenzen statt, bei der Mitarbeiter des Lehrstuhls die Ergebnisse unserer Forschung präsentieren und Ideen für neue Forschungsprojekte gewinnen.
Die Relevanz unser Forschung und unseres Lehrstoffs wird durch Kooperationsprojekte mit renommierten Partnern hervorgehoben, in deren Rahmen eine Verzahnung von Entscheidungssituationen der Praxis und den Ergebnissen akademischer Forschung stattfindet. Im Rahmen von öffentlichkeitswirksamen Veranstaltungen wie dem HHL-Forum findet darüber hinaus regelmäßig ein Austausch mit hochrangigen Entscheidern aus Wirtschaft und Politik statt.

Konferenzvorträge

Do Buy and Build Strategies Increase Illiquidity of Private Equity Investments? (B. Hammer)
European Financial Management Association (EFMA) 2017 Annual Meetings, Athens, Greece, June 28 – July 1, 2017
2017 FMA (Financial Management Association) Annual Meeting, Boston, MA, USA, October 11-14, 2017

Illiquidity and Indebtedness – Optimal Capital Structure under Realistic Default Triggers in a Double Barrier Option Framework (T. Kutzker, A. Lahmann, M. Schreiter)
79th Annual Meeting of the VHB, St Gallen, Switzerland, June 7-9, 2017
European Financial Management Association (EFMA) 2017 Annual Meetings, Athens, Greece, June 28 –July 1, 2017

Does Culture Affect Exit Channel Choice and Operating Performance in Private Equity Buyouts? (B. Hammer, H. Hinrichs, B. Schwetzler)
2017 FMA (Financial Management Association) European Conference, Lisbon, Portugal, June 22-23, 2017
15th INFINITI Conference on International Finance, , València, Spain, June 12-13, 2017

Buy and Build Strategies in Private Equity: Boost or Transformation? (B. Hammer, H. Hinrichs, D. Schweizer)
2017 FMA (Financial Management Association) Annual Meeting, Boston, MA, USA, October 11-14, 2017
2nd Entrepreneurial Finance Conference, Ghent, Belgium, July 6-7, 2017
EFA (Eastern Finance Association) 2017 Annual Meeting, Jacksonville, FL, USA, April 5-8, 2017

Corporate Financing Policy, Debt Redemption and Default in Leveraged Buyouts (A. Lahmann, M. Schreiter, B. Schwetzler)
Real Options 20th Annual International Conference, Oslo & Trondheim, Norway, June 15-18, 2016

Fueling the Buyout Machine – Fundraising in Private Equity (R. Loos, B. Schwetzler)
78th Annual Meeting of the VHB (German Academic Association for Business Research), Munich, Germany, May 18-20, 2016
Midwest Finance Association (MFA) Annual Meeting 2016, Atlanta, USA, March 2-5, 2016
Paris Financial Management Conference (PFMC-2015), Paris, France, December 14-15, 2015

Modelling Dynamic Redemption and Default Risk for LBO Evaluation: A Boundary Crossing Approach (A. Lahmann, M. Schreiter, B. Schwetzler)
Real Options 19th Annual International Conference, Athens, Greece, June 17-20, 2015
Annual Meeting of the Asian Finance Association (AsianFA), Changsha, Hunan, China, June 29- July 2, 2015.

Exit through Exitus in Private Equity Buyouts (B. Hammer, R. Loos, B. Schwetzler)
European Financial Management Association (EFMA) 2015 Annual Meetings, Amsterdam, The Netherlands, June 24-27, 2015
Southern Finance Association (SFA) Annual Meetings, Captiva Island, USA, November 18-21, 2015
Financial Management Association (FMA) Annual Meeting, Orlando, USA, October 14-17, 2015
22nd Annual Meeting of the German Finance Association (DGF), Leipzig, Germany, September 25-26, 2015

The Paradoxon of Policy Intervention: The Case of the German Tax Reduction Act (M. Brendel, B. Schwetzler, C. Strenger)
Eastern Finance Association (EFA) Annual Meetings, New Orleans, LA, USA, April 8-11, 2015

Eingeladene Vorträge

Schwetzler, B.
Die Bewertung von innovativen Geschäftsideen und –modellen, 15th Jahresforum Unternehmensbewertung of the Handelsblatt Fachmedien GmbH, Frankfurt am Main, Germany, June 29-30, 2017

Schwetzler, B.
Unternehmenswert und hybride Finanzierung, Wiener Bilanzrechtstage 2017, Vienna, Austria, April 21-22, 2017

Schwetzler, B.
Globale Aspekte der Bankbewertung: Zinsstruktur, Fristentransformation und Unternehmenswert, 14th Jahresforum Unternehmensbewertung of the Handelsblatt Fachmedien GmbH, Frankfurt am Main, Germany, June 30 – July 1, 2016

Schwetzler, B.
Success Factors in Private Equity: Research @ HHL, Messekongress „Finanzen & Risikomanagement“ of the Versicherungsforen Leipzig GmbH, Leipzig, Germany, June 8-9, 2016

Schwetzler, B.
Die Bewertung innovativer Geschäftsmodelle, 78th Annual Meeting of the VHB, Munich, Germany, May 18-20, 2016

Hammer, B.
Angewandte Private Equity Forschung an der HHL Leipzig Graduate School of Management mit Hilfe von Bureau van Dijk Zephyr und Orbis, Bureau van Dijk Academic Day, Frankfurt am Main, Germany, April 21, 2016

Hammer, B.; Loos, R.; Schwetzler, B.
Exit through Exitus in Private Equity Buyouts
European Midmarket Conference 2015, Amsterdam, The Netherlands, October 23, 2015

Schwetzler, B.
Unternehmensbewertung und Insolvenz
9th Annual Conference of the EACVA (European Association of Certified Valuators and Analysts), Berlin, Germany, November 26-27, 2015

Schwetzler, B.
Unternehmensbewertung von Banken
13th Jahresforum Unternehmensbewertung of the Handelsblatt Fachmedien GmbH, Frankfurt am Main, Germany, July 2-3, 2015

In den Medien

Unser neues Arbeitspapier in Zusammenarbeit mit der Boston Consulting Group (BCG) belegt, dass Private-Equity-Firmen mit größerer Erfahrung beim Investieren in Softwareunternehmen höhere Erträge realisieren als solche, die gelegentlich in solche Unternehmen investieren. Es ist besonders das überlegene Wissen, wie in der Softwareindustrie Wert geschaffen wird, das die erfahrenen Investoren von den anderen absetzt. Das Papier ist als Report unter dem Titel „Cracking the Code in Private Equity Software Deals“ am 17. Mai 2017 bei BCGPerspectives.com erschienen.

Das VentureCapital Magazin diskutierte die wichtigsten Ergebnisse unserer Forschung im Bereich Buy-and-Build-Strategien im Private-Equity-Sektor und deren Einfluss auf Wertsteigerung und Haltedauer von solchen Investitionen.
Siehe “Buy and Build-Strategien als Werttreiber”, in: VentureCapital Magazin, 4 (2017), S. 42f.

Die Internetseite www.PrivateEquityInternational.com, die einzige internationale Seite für Publikationen mit dem Schwerpunkt Investoren-Fondmanager-Beziehung bei Private-Equity-Transaktionen, gibt einen Überblick über die Forschungsergebnisse aus unserem aktuellen Report, der in Zusammenarbeit mit der Boston Consulting Group (BCG) im Februar 2016 entstanden ist.
Der Report „The Power of Buy and Build. How Private Equity Firms fuel Next-level Value Creation” ist verfügbar bei BCGperspectives.com.

Studentisches Beratungsprojekt 2015: Unser Lehrstuhl legte die Grundlage für die Zusammenarbeit mit dem Berufsbildungswerk Leipzig, einem lokalen Bildungsträger, für dessen Philippus-Projekt fünf M.Sc.-Studenten im Rahmen ihres Praxisprojekts ein Business-Plan erstellten. Ende 2016 soll Leipzigs erstes Integrationshotel und der Kirchsaal der ehemaligen Philippus-Kirche als Veranstaltungsort und Restaurant im Rahmen eines Integrationsunternehmens seine Tore öffnen.
Siehe: „Wirtschaftskonzept fürs Integrationshotel“, in: Leipziger Volkszeitung, 26. Juni 2015, S. 17 und „Kontrolliert verrückt. Die Phillipus-Kirche in Lindenau erlebt ihren zweiten Frühling”, in: Leipziger Zeitung, 10. Juli 2015, S. 10

Team

Prof. Dr. Bernhard Schwetzler
Lehrstuhlinhaber | Akademischer Leiter
MBA-Programme
T +49 341 9851-686
bernhard.schwetzler(at)hhl.de
Dipl.-Kffr. Vera Götz
Teamassistentin
T +49 341 9851-685
vera.goetz(at)hhl.de
Dr. Benjamin Hammer
Wissenschaftlicher Assistent
T +49 341 9851-652
F +49 341 9851-689
benjamin.hammer(at)hhl.de
Renata Lavrova, M.Sc. PGDip
Wissenschaftliche Mitarbeiterin
T +49 341 9851-690
renata.lavrova(at)hhl.de
Silke Pettkus, M.A.
Wissenschaftliche Mitarbeiterin
T +49 341 9851-688
silke.pettkus(at)hhl.de
Entrepreneurship & Technologietransfer
Innovationsmanagement & Entrepreneurship

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